---促进我市企业上市的调查与思考

市经济研究中心  市政府企业上市办罗宁

为学习周边城市企业上市工作的先进经验，加快我市企业上市步伐，增强全市经济发展动力，市企业家考察团在市委副书记、市委组织部长梁黎明带领下，赴绍兴市考察了当地企业上市情况，与绍兴市上市金融办有关负责同志举行了座谈会，实地考察了绍兴市杨讯桥镇及部分上市公司。现将考察情况报告如下：

一、绍兴市经济发展及企业上市基本情况

绍兴市地处长江三角洲南翼，浙江省中北部杭甬之间，下辖6个区县，面积8256平方公里，人口434万。2004年全市实现生产总值1314亿元，比上年增长15.3%，人均GDP超3万元。财政总收入129亿元，其中地方财政收入64.4亿元，全社会固定资产投资625亿元，城镇居民人均可支配收入15642元，农村居民人均纯收入6970元。2004年被评为最佳中国魅力城市，中心城市综合实力居全国第42位、浙江省第３位，在《福布斯》“2005年中国大陆最佳商业城市排行榜”中列地级市第3位。

“九五”和“十五”期间，是绍兴市发展的黄金期。全市全社会固定资产投资从1995年的162.3亿元增长为2004年的625亿元，增长了2.85倍；自营出口从1995年的4.5亿美元增长为2004年的86.62亿美元，增长了18倍多；全市地区生产总值从1995的425亿元增长为2005年的1484亿元（预计），10年间可增长2.5倍多；工业增加值从1995年的218亿元增长为2005年的818亿元（预计），10年间的增幅可以达到275%。

该期间，绍兴市十分注重缓解要素制约，促进稳健发展。特别在促进投资，增加资金要素供给方面，绍兴市委市政府动足了脑筋，下足了功夫，取得了十分显著的成效，为经济社会发展创造了超强动力。尤其是促进本地企业上市方面，绍兴市抓住了历次机遇，促成了国内A股市场上“绍兴板块”的形成。从1994年绍兴百大在上海证券交易所挂牌上市至今，绍兴市目前已拥有轻纺城、浙江玻璃等24家上市公司，其中19家在境内上市，4家在香港上市，1家在新加坡上市，共募集资金82亿元，间接带动资金流入400多亿元，上市公司的数量和筹资额居全省地级市首位，全国地级市前列。去年一年，绍兴市新增浙江展望、精工科技等7家上市公司，占全省首发的近三分之一；当年筹资16.01亿元，占全省筹资额的25%，“绍兴板块”不断做大做强。在绍兴市的杨讯桥镇，一个不大的镇就拥有7家上市公司，形成了闻名全国的“中国上市一条街”。

二、绍兴市促进企业上市的几点经验

绍兴上市工作的蓬勃发展，绍兴板块的不断壮大，离不开绍兴企业的自身努力，也离不开绍兴历届市委市政府的引导和支持，离不开绍兴市有关部门的辛勤工作。从政府角度来看，绍兴11年上市历程所积累的许多经验和做法值得借鉴。

1.加强宣传，统一思想。绍兴市委市政府非常注重上市工作的宣传和发动，通过报纸、电视、座谈会等多形式、大力度的宣传与引导，促使各级政府对上市工作深化了认识，统一了思想，市、县（区）、乡（镇）三级政府都形成了“以上市促发展”的共识，并深刻认识到，抓企业上市就是抓先进制造业建设，就是抓产业结构优化升级，就是抓体制、机制创新，就是抓产业招商引资，就是抓城市形象提升。通过大量的实践示范效应和政策扶持，进一步刺激和激发市内企业上市的积极性，帮助市内企业特别是私营企业克服“小富即安”的观念，促使它们认识到：上市是企业做大做强的有效途径，是企业接入国际经济的大桥梁，是提升企业素质、企业形象和国际影响的平台。在此基础上，市委市政府进一步明确了上市工作的思路，确立了“政府引导、企业主体、各界支持”的工作机制，又通过深入调研，制定了《绍兴市2002-2006年企业上市规划》，明确提出了企业上市的中长期目标，要努力把绍兴建设成为全国知名的上市公司示范区。

2.建立机构，抓住机遇。为做好企业上市工作，绍兴市委、市政府早在2002年就成立了由市长为组长的企业上市领导小组，在此基础上，2004年又专门组建上市金融办，为全额拨款处级事业单位，并抽调专门工作人员，核拨经费，从组织上保障了企业上市工作的推进。上市金融办作为负责上市工作的职能部门，不断推进服务创新，超前研究政策态势，引导企业提前谋划，注重上市后备资源的培育，实现可持续上市，同时对企业进行政策法规培训，深入调研热点难点问题，提出指导建议等，大力推进企业上市。在这个专职机构的谋划和推动下，绍兴企业上市工作抓住了若干次重要机遇，包括国家处理遗留问题的机遇、现代企业制度试点的机遇、中央部委分发上市指标的机遇、联合兼并的机遇以及中小企业板运行的机遇。特别是去年中小企业板开始启动的机遇被绍兴牢牢抓住了，绍兴市上市办成立之初就十分注重引导企业通过这个渠道上市，率领市内企业主动出击，取得了丰硕成果，在该板块50家上市企业中，有5家来自绍兴，创下了中小企业板上的“绍兴神话”。

3.制定政策，梯次推进。绍兴是一个从乡镇企业发展过来的现代工业城市，企业改制也比较早，企业上市具备较好的硬条件，针对这种情况，绍兴市政府及时出台扶持企业上市的各种优惠政策。如2002年市政府在总结前几年上市工作经验的基础上，出台了《关于培育企业上市和促进上市公司发展的若干意见》，从土地、资金、项目、审批手续等方面给企业上市提供优惠和便利，各县（市、区）也根据地方实际制定了相应措施。市委、市政府对推动企业上市的有功人员给予奖励，将上市募集资金视为招商引资，按照政策奖励。同时针对绍兴所有上市公司，特设立“市长奖”，这是绍兴市政府最高奖，对每年上市募集资金最多、业绩突出的上市公司进行奖励。在此基础上，市政府还对规模型、高成长、资产质量好、有上市潜力而改制又比较复杂的企业在组建股份有限公司时提出的政策要求，实行“一事一议”、“一企（厂）一策”，提高政策的作用效率。在这些政策引导下，绍兴市已经形成一个结构多元、产业合理的上市梯队，除了24家已上市企业外，还有2家企业已经通过发审委审核，11家企业已通过或正在接受券商的上市辅导，4家企业正在积极准备境外上市，一大批企业正打算改制为规范化的股份有限公司，有力地保障了上市工作的连续性。

4.拓宽思路，齐头并进。绍兴市委市政府站在全局的高度，引导全社会树立大企业、大资本、大市场的观念，在立足A股主板市场的同时，积极拓展中小板市场；在立足国内市场的同时，积极拓展香港、新加坡等境外市场；同时，加快企业并构步伐，通过“买壳上市”、“借壳上市”等方式，实现了市场渠道多样化，市场选择国际化。如2004年新上市的7家公司中，浙江展望在香港创业板上市，海越股份在上交所A股上市，稽山控股在新加坡交易所上市，新和成、精工科技、盾安环境、京新药业在深圳中小企业板上市，充分体现了上市渠道的多样化和国际化。

三、舟山企业上市现状及趋势

与绍兴相比，舟山在许多方面都存在着相当大差距。2004年全市地区生产总值212亿元，只有绍兴的16%；人均GDP21860元，为绍兴的72%，工业增加值69.23亿元，不到绍兴的10%；第二产业在国民经济中的比重为43.1%，比绍兴低16.8个百分点；产值上亿元企业52家，而绍兴全市年销售收入亿元以上的企业200多家，其中10亿元以上的工业企业42家。

在企业上市工作方面，我市也明显落后。与绍兴相比，体现为“一缺二弱三没有”：

一“缺”是指全市上下缺乏对企业上市重要意义的深刻认识。绍兴实践已经证明，企业上市是实现地区经济跨越式发展的重要抓手，是实现地区产业结构调整和产业层次提升的重要途径，但我市各级党委、政府对此并没有形成共识，更谈不上形成合力，共同促进上市了。

二“弱”是指政府指导力弱和企业上市意愿弱。虽然我市政府在2003年就颁发了《关于培育企业上市的若干意见》，但政策出台后，一直没有具体部门去检查落实该意见的实施情况，更没有任何机构主动到企业去宣传这些政策，导致该政策形同废纸，政府对各企业上市工作缺乏有效、有力的指导。同时，市内诸多企业把上市纯粹当作是“募集资金”，对上市给企业所带来的管理规范、技术升级、核心竞争力提升、国际国内影响力扩大等方面的重要意义认识不充分，因而自主上市意愿不强，往往局限于自己的一亩三分地，或者畏惧高额的上市费用，或者担心自己的利润外流，缩头缩脑，举步不前。

三“没有”是指没有上市氛围、没有上市资源、没有专门领导协调机构。企业上市往往有一个示范效应，绍兴杨讯桥镇就是一个典型例子。据介绍，浙江玻璃在上市以前，由于银行贷款比例过高，国内融资遇到很大阻力，于是积极谋划到境外上市，并最终成为我国第一家在境外上市的民营企业，当时杨讯桥镇上有好几家企业财务状况要好于浙江玻璃，在该公司上市实践的启发和带动下，该镇企业纷纷上市，最终形成了“中国上市一条街”。而我市既没有正确引导，也没有企业示范，更没有企业的自主积极性，全市十分缺乏促进企业上市的良好氛围。从上市资源来看，近年来浙江民企上市春潮涌动。截至目前，浙江省共设立了800多家股份有限公司，有近90家拟上市企业正积极筹备争取在境内上市，其中处于辅导期的企业有63家。但与全省形势相反的是，我市企业上市依旧死水一潭，自2000年6月浙江金鹰股份有限公司上市以来，我市一直未再组建股份有限公司，更谈不上进入上市辅导期和上市了，上市资源和上市梯队极度缺乏。从机构来看，绍兴的上市金融办是一个财政全额拨款的实体单位，拥有独立的6个编制，而我市今年7月份才成立企业上市领导小组，企业上市办也只是一个虚设机构，并不是一个财政拨款的独立部门，对企业上市工作的指导协调作用十分有限。

我市近几年经济发展势头很好，从2001年开始，经济增长速度一直快于全省平均速度，去年和今年上半年的增速更是位居全省11个地市的首位。在省委省政府作出开发大海洋、建设海洋经济强省的重大战略决策后，舟山面临着巨大的发展机遇。要抓住机遇跨越发展，实现我市赶超周边城市的宏伟目标，必须解决一个动力问题。而促进企业上市，是增强我市经济社会发展动力的最有效途径。首先，通过上市能促使企业实现“裂变”式规模增长。地区经济增长的主体是各个企业，地区经济的跨越发展必然需要企业营销规模的快速扩张。如宁波波导股份有限公司，上市前一年，上交所得税只有511万元，而上市当年就增长至2205万元，上市第二年更是达到6200万元，上市仅1年多就帮助企业的利润和所得税额增长了11倍。其次，通过上市能促使企业实现技术提升，从而增强整体经济的内生增长性。当前，我市产品的技术含量偏低，与国内及国际先进水平有很大差距，而证券市场本身具有资源配置功能，能引导社会资金流向高效产业部门，推动传统产业向高新技术产业转型或提高技术含量。因此，通过企业上市，必然可以借助证券市场募集资金来改造提升我市传统产业，发展高新技术产业。第三，从长期来看，促成一大批舟山企业上市，可以为舟山打造一张在国内外有显著影响的金名片。中国有7000多万股民，100多万专门研究分析股市的专业人员，40多个电视频道播放证券市场信息，上市后的广告效应是十分巨大的。同时，上市公司受到证监会、新闻媒体、投资者的多方监督，这对于完善公司治理、规范经营行为起到了十分重要的作用。

四、促进舟山企业上市的几点建议

绍兴市许多经验和做法值得舟山学习借鉴。企业上市是现代企业加快发展、迅速壮大规模的有效途径，更是企业加强规范管理、引进人才、提高档次的重要举措，对于促进区域经济综合实力和竞争力的提升具有十分重要的意义。舟山正在从工业化初期迈入工业化中期，有一批企业具备了上市的实力和条件，我们必须抓住机遇，通过全市上下的共同努力，在近几年内促成一批企业上市。为此建议：

1.加强宣传教育，深化全民认识。市场经济条件下，政府在经济发展中的作用主要体现为“船舵”，而非“船桨”。政府引导的好，地区经济就能走上正确的发展途径，如近年来我市在“二三一”战略的指导下，经济增长面貌焕然一新，赶超趋势十分明显。因此，在促进舟山企业上市方面，政府也必须发挥正确的引导功能。（1）充分发挥媒体力量。建议在电视、电台、日报等开通一个证券专栏，专门用来介绍外地上市企业的成功经验，或转发一些专家述评，着力宣传企业上市的重要意义、先进做法以及注意事项等。（2）加强培训，提高认识。举办市委、市政府专题学习会，邀请省、兄弟地市上市办和证券专家授课，在决策层中达成共识，增强促进企业上市的紧迫感和责任感，促使各级领导对这项工作重视起来，切实抓起来，常抓不懈，抓出成效。组织有关企业外出考察学习，使企业经营者充分认识到企业上市的各种好处，形成企业的自促机制。（3）增进沟通，统一思想。市委、市政府定期（如每年一次）举行专场研讨会、座谈会，了解本地企业在上市进程中遇到的困难和需要帮助解决的问题，传输政府促进企业上市工作的决心和政策导向，增强对企业上市的鼓励和督促。要积极引导企业家对上市工作的艰巨性和长期性有充分认识，持之以恒，锲而不舍，避免受挫折而失去信心。

2.强化机构建设，完善政策措施。（1）建议设立独立的财政全额拨款副处级单位——企业上市办，专门负责企业上市的协调、指导、服务、检查和督察以及上下联络。（2）把上市工作列入政府工作日程，在每年的政府工作报告中都要对这项工作进行总结和部署，特别要排出拟改制、上市企业名单，实行动态调整。市企业上市工作领导小组要牵头制定我市企业上市工作的中长期计划，明确目标，分解任务，落实责任，并争取该计划进入市社会与经济发展的“十一五规划”。（3）在一定范围内组织恳谈会，听取有关企业和部门对2003年颁发的《培育企业上市的若干意见》提意见和建议，在此基础上进行全面修订，明确有关部门和县区的职责，放宽政策享受范围，对于重点企业上市的扶持力度要有所加强，特别要明确企业改制中按规范要求进行财务和会计处理所产生的地方性税费，要最大限度地返还给企业，增强企业上市的积极性。

3.推进企业改制，积聚上市资源。（1）政府上市办要加紧对全市大企业资源进行全面摸排，建立上市企业档案，加强与入档企业的日常沟通。特别要依据有关政策文件遴选出3－5家市政府重点培育对象，把这些重点培育对象作为我市新时期企业上市工作的第一批主攻对象，排出计划，加快改制，集中全市力量推进它们上市。（2）建议市企业上市工作领导小组组长亲自联系1－2家重点培育对象，副组长也联系1家重点培育对象，增进政府与企业的直接沟通，并根据实际情况和实际困难，对发展前景好、发展后劲大的企业实行“一企一策”。（3）抓好企业改制。要在全市范围内选定5－8家重点企业，指定专人跟踪指导、督促改制工作，帮助它们严格按照《公司法》和其他各类法律法规的要求，结合现有企业的规模、主营业务、盈利水平、发展要求等，进行规范化的股份制改革。对于近年有较好盈利水平、在短期内有融资意向的企业采取变更设立方式，对规模大、时间长、行业门类多、产权明晰难度较大的企业，一般采取新设方式。通过抓好企业改制，为上市积蓄后备资源，从而促进形成“改制企业、辅导期企业、上市企业”的梯次结构。

4.狠抓上市概念，加强整体包装。当前正是海洋经济高速发展时期，我们要抓住这个黄金时期，努力推出“海洋旅游”和“港口”两张金牌，围绕这两个概念，剥离部分优质资产，进行整体包装，推进上市。如，可以把普陀山管理局调整为普陀山风景区管理有限公司，联合市内几家大的旅游公司组建一个舟山旅游股份有限公司，然后把准备上市的资产与项目置入该公司，并以该公司名义上市。伴随着中国港口投资和运营的市场化，中国港口类公司越来越多地进入资本市场，并形成了市值较大、流动性较好的板块。例如，上港集箱、盐田港、深赤湾和天津港这四家主要港口上市公司的流通市值合计已接近140亿人民币。我市港口资源丰富，完全可以通过优化组合，集中起优质的港口资源包装上市。

5.发挥内力外力，拓展上市渠道。市内，要调动一切积极因素加强对企业上市工作的扶持，市外，要加强与境内外知名券商的合作，推行合作推荐上市及包销。特别要帮助企业与中介机构的组合，切实帮助企业考察中介机构的过往业绩、现有项目状况、所提供改制上市方案及承诺服务内容和人员素质，尽可能做到最佳组合，降低上市风险。市政府及上市工作领导小组要积极与国家证监会、省证监局、省金融（上市）办等机构加强沟通，及时邀请有关领导和专家共同研讨，帮助企业择优挑选最佳上市渠道，从而促使企业立足于国内和海外两个市场，运用直接上市和买壳上市两种方法，有针对性地引导企业实行国内主板、中小企业板，香港H股主板、创业板，新加坡S股创业板，境外买壳等多渠道上市。

促进企业上市，既非一日之功，也非某一部门独木所能支，更容不得我们再有半点懈怠和贻误。市各有关部门、各有关领导都要围绕企业上市工作，按各自职能，尽心尽力为企业做好对口联络和各项服务工作，为我市企业上市营造良好的环境，创造有利的条件。市有关企业也要抓住机遇，克服困难，在率先上市、做大做强上有所作为。